Mercado de combustível fica mais concentrado

As distribuidoras regionais também reclamam do aumento dos encargos regulatórios que, dizem, aumentam os custos das empresas e criam assimetrias na competitividade com as líderes de mercado – com estruturas de capital mais fortes e mais diversificadas.

O Valor apurou que, em janeiro, a Brasilcom, que representa 45 empresas regionais, encaminhou pedido à ANP para que o órgão regulador mantivesse a suspensão da Resolução nº 45/2013, que trata das exigências de estoque diário de combustíveis.

A regra estava suspensa desde a eclosão de pandemia, no início de 2020, e voltou a valer este ano, justamente num momento de alta dos preços do petróleo e derivados e da Selic – o que encarece os custos financeiros para formação e manutenção dos estoques e compromete parte da geração de caixa das companhias, sobretudo entre aquelas de menor porte. De acordo com documentos aos quais o Valor teve acesso, a ANP alegou que o assunto será devidamente discutido na agenda regulatória 2022-2023.

Para o pesquisador do Instituto de Energia da PUC Rio, Edmar Almeida, a concentração do mercado brasileiro de combustíveis reflete o monopólio de fato da Petrobras no refino – que só foi quebrado no fim de 2021, com a conclusão da venda da refinaria RLAM (BA) para o Mubadala.

“Como havia um único refinador, o segmento de distribuição tinha um padrão de concorrência especifico: todos tinham mais ou menos o mesmo acesso aos produtos ao mesmo preço”. Assim, o fator de diferenciação entre as empresas se desenvolveu no marketing e logística. Os grandes agentes conseguem otimizar a logística, têm mais poder de negociação com revendedores e mais poder para fazer marketing.

“É claro que um certo grau de concentração é normal no setor, devido à economia de escala desse segmento, mas é importante que os órgãos de defesa da concorrência estejam atentos para que não haja eventuais abusos. Os custos de transação do setor também precisam ser reduzidos, há muitas questões que precisam ser melhoradas para promover a concorrência no setor”, disse Almeida.

Já o sócio da consultoria Leggio, Marcus D’Elia, complementou afirmando que o ganho de participação de mercado das líderes do segmento reflete os investimentos crescentes das companhias em expansão da infraestrutura.

“As distribuidoras têm investido em bases em regiões mais distantes para aumentar ‘market share’”, disse.

Um executivo de uma companhia regional cita, ainda, que a expansão das líderes do segmento coincide com a consolidação da privatização da BR Distribuidora (hoje Vibra). A empresa foi privatizada em 2019, em 2021 deixou de ter a Petrobras como sócia e tem focado na recuperação de participação, sobretudo entre postos bandeira branca.

A diretora de downstream do Instituto Brasileiro de Petróleo (IBP), Valéria Lima, afirma que ainda é cedo para se atestar a curva de crescimento da concentração do mercado e que uma análise sobre o assunto demanda estudos mais aprofundados. Ela acredita, contudo, que fatores como a instabilidade trazida pela revisão do marco regulatório discutida em 2021; o caráter errático da retomada do consumo durante o segundo ano da pandemia; e a queda da margem do setor de distribuição podem ter, eventualmente, travado os planos de expansão das empresas do setor.

Lima não concorda com a avaliação de que as distribuidoras maiores se beneficiam de momentos em que os preços da Petrobras estão eventualmente desalinhados do PPI, já que as grandes companhias também “não importam para perder dinheiro”. O IBP representa, dentre outras empresas da indústria de óleo e gás, a Vibra, Raízen e Ipiranga.

Os dados da ANP mostram, ainda, que o aumento da participação de mercado não foi uniforme entre as principais companhias do setor. A Raízen (incluídos os números da Petróleo Sabbá) aumentou em 1,68 p.p. a fatia no mercado de diesel e em 1 p.p. na gasolina, enquanto a Vibra viu seu pedaço subir 1,2 p.p. na gasolina e 0,2 p.p. no diesel. Já a Ipiranga perdeu mercado: 0,5 p.p. no diesel. Na gasolina, a participação se manteve relativamente estável.

Procuradas, a Brasilcom, a Ipiranga, Raízen e a Vibra preferiram não comentar.

Fonte: Valor Econômico

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